中国禁闻禁网新闻: 评论:热钱离开中国经济牵动政治导火线

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【大纪元2012年10月31日讯】(大纪元记者田清编译) 无论是秘密还是公开进行，无论金额大或小，中国人确实在把钱移往外国。全球金融廉正(Global Financial Integrity)组织估计，2000至2011年有3兆7900亿美元的资金从中国非法流出。仅仅过去两年，就高达1兆500亿美元。

知名亚洲事务专家、美籍华裔作家章家敦（Gordon Chang）28日在《福布斯》杂志发表文章引述不同数据，《华尔街日报》的报导认为，截至今年9月份的12个月中，约2250亿美元退出中国，其中多以非法方式出境。对中国经济一贯看衰的研究机构Lombard Street Research则认为，在此期间的净流出为3000亿美元。

北京的规定要求中国企业和公民把外汇换成人民币，所以所有外国货币的流进和流出最终会影响国家的外汇储备。这些储备在过去12个月增加了大约880亿美元，不过如果考虑出口收益，外商直接投资，以及政府从这些储备获得的投资收益，增长数字应该在2800到3300亿美元。

正如英国《金融时报》指出，这种差异的中间点是2150亿美元。从逻辑上讲，这个数字应该接近过去一年离开中国的热钱数字。

然而，《金融时报》也找出了解释这个差异的原因。例如，中国企业一直持有美元、欧元和日元，部分原因是预期人民币贬值。仅仅这个原因，就使上述的差异，也就是资本外逃数字差异，降低到570亿美元。

如果再考虑到国外买家是用人民币而不是外币结算的话，这个差额应该再减少90亿美元。也就是说，外国公司用人民币来购买中国商品，他们其实是在把人民币，而非外汇转回中国。这种现象使资本外流的数字降到480亿美元。

我们是否应该担心这个情况呢？美国传统基金会经济学家希瑟斯（Derek Scissors）认为这种程度的资金流出还不算什么。

章家敦认为，某种程度上，希瑟斯的看法是正确的，如果《金融时报》的推算正确。就算外流数字确实如《华尔街日报》报导的那样大约占中国国内生产总值的3%，这也还在承受范围。

不过，确实也有值得担心的理由。首先，通过地下渠道外流的资本正在增加。热钱离开中国的证据越来越多，而且获得负责监视国际资本流动机构的证实。例如，美国财政部官员私下向分析师透露，他们发现，中国的资本外流从2010年夏天开始突然增加。《经济学人》杂志也报导，今夏从中国流出的资金异常地大。

其次，资金流出中国有了新渠道。例如，非法的人民币流出，特别是流往香港和澳门等地，一直没有受到监控。

第三个原因，净资本流动数据掩盖了资本流出。在多数外国投资人还看好中国经济并投进资金的同时，中国投资人也把钱移往海外。由于分析师注意的是净资本流动数字，所以热钱外流很可能远高于一般的估计。而当投机性资金停止流入中国时，这个问题就会浮现。

　

第四，资金非法流出最后会影响中国的经济。已经有人发现，热钱流出中国是中国的银行加大放款的速度低于市场预期的原因。

　　

第五，无论进入还是流出，这几年大批的资金转移证明了中国的货币管制政策不起作用。

由于货币管制很容易规避，资金可以快速地离开中国。印尼前总统苏哈托的教训一定会让中国的领导人铭记在心。1990年代末期，几乎是在一夜之间，印尼的资本外流达到当时国内生产总值的23%，成为苏哈托下台的一个重要的导火线。

对中国而言，不幸的是：热钱流动与景气循环是一致的，而且会加强它的力度。非法的资金流动曾经推高了中国经济，很快地，也会恶化这波不可避免的回调，使向下的趋势更为严重。

责任编辑﹕白玉)