英国《电讯报》6月16日报导引述惠誉机构的说法说，中国 的信贷规模如此极端，以至于中国政府难以像过去一样通过过度投资经济促进增长来摆脱这种过度负债，这意味着中国未来 的经济将更加艰难。
惠誉机构在北京的高级主管朱夏莲（Charlene Chu）说，信贷驱动的增长模式显然在分崩离析。这可能演化成一个大规模产能过剩问题 ，并可能引发日本式的通缩模式。
朱夏莲告诉《电讯报》“影子银行系统 没有透明性，而且系统性风险在增加。我们不知道谁是贷款人，谁是借款人。资产质量怎么样。”
一半以上的新增信贷已经是被信托、理财基金，离岸工具和其他形式的非常规借贷所占据了。“许多银行的物业贷款并没有标记为物业。”朱夏莲说。信托产品占据中国影子银行系统的1.4万亿元。
朱夏莲说，银行已经被迫在央行存储超过3万亿美元的准备金，以备危机出现的时候使用，但是这样的金额可能不足以应对大规模贷款潮的出现。自从雷曼危机以来，中国总体信贷已经从9万亿美元跳跃到23万亿美元。朱夏莲说。“在五年里，他们已经复制了整个美国商业银行系统。”
中国信贷跟GDP的比例已经增加75个百分点，达到GDP的200%，美国在次贷危机的五年前，这个比例是40%，日本在1990年日经指数泡沫破灭之前也是这个比例。“这超过了我们过去在大型经济体当中看到的任何情况。我们不知道这会变成什么局面。未来六个月将是关键的。”朱夏莲说。
希望之声国际广播电台郑念报导
原文链接：中国信贷泡沫史无前例 - 希望之声广播网新闻
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