中国 五大国有银行的利润在今年第一季度继续强劲增长。然而看似不错的成绩单下，却“隐忧重重”：不良贷款余额进一步增加，不良贷款率几乎都在攀升，这也是几乎所有上市银行面临的窘境。中国银行业高利润神话的时代正在远去，资产质量控制成为银行最大的“心头痛”。
据腾讯财经报道，目前，工农中建交五大国有商业银行2014年 第一季度业绩报告全部发布。据统计，五大行在今年一季度净利润2565.65亿元。
看似不错的成绩单里埋伏了多个“地雷”：一是利润增速逐季下行已成大势；二是不良贷款不断攀升；三是大部分上市银行拨备覆盖率在下降。这三方面因素将推动下一季度乃至今年全年银行业利润增速继续下行。
据报道，在五大行中，净利润增速呈现分化，中行、建行利润增速超市场预期，农中建三家银行的利润增幅均达到两位数。而工行和交行则下降至个位数。光大银行2.55%的净利润增速是上市银行中增长最慢的。
中央财经大学金融学教授郭田勇认为，一个健康的经济运行中，银行业的利润增速应和GDP增速平行或略高于GDP，过去几年“高歌猛进”的银行利润不是常态。
近年来，受利率市场化程度加深、经济增速放缓、竞争加剧等因素影响，银行业营业收入和利润增长都出现明显放缓。但银行业仍是中国经济中表现最好的领域之一。
银行是明显的周期性行业，一旦遭遇经济衰退或较大波动，银行必须承受随之而来的不良贷款增多和资产贬值，进而陷入危机。
目前，中国GDP增速从2007年的13%下滑至2014年一季度的7.4%，这表明中国经济增速正在逐步放缓，实体经济经历的增速放缓和结构转型阵痛，也影响着银行信贷规模增长，多家银行出现了不良贷款率的上升，这会对银行客户未来的还贷能力构成威胁。
现在银行的净利润已经不复当年30%的增速，一方面盈利增速下降，另一方面不良贷款上升，五大行正面临着前后夹击的窘境。
在经济放缓的时代，银行的头号敌人是不良贷款。不良贷款的风险控制越来越成为未来银行发展中 不可忽视的环节。今年一季度，银行业不良贷款上升速度明显加快，多数银行不良贷款余额和不良贷款率均出现双升。
统计显示，今年一季度五大行不良贷款激增256.48亿元，而去年全年五大行不良贷款才新增468.31亿元，一季度不良贷款新增额已经超过了去年全年的一半。不少投资者认为，由于国企管理的不透明，五大行的不良贷款或许要比官方数据高出许多。
五大行不良率呈现上升趋势，仅农行不良率与2013年持平，为1.22%。一季度末，中行不良率为0.98%，上升0.02个百分点；建行为1.02%，上升0.03个百分点；工行上升0.03个百分点至0.97%，交行上升0.04百分点至1.09%。
一季报显示，银行不良贷款主要集中在制造业和商业，从区域上看仍主要分布在江苏、浙江、广东、福建等东部沿海地区。
数据显示，钢铁大省河北一季度GDP从上个季度的8.2%骤降至4.2%。煤炭供应量占全国三分之一的内蒙古一季度GDP从上年同期的9.9%降至7.3%。煤价大跌导致煤炭大省山西GDP增长仅为5.5%。黑龙江一季度GDP为4.1%，在公布数据的30个省市区中排名垫底。
“前期银行确实有一些贷款投向了高负债、高杠杆、产能过剩项目，这些项目未来还有可能会继续出问题 。企业还款能力下降、化解产能过剩的过程中，银行的不良贷款还会再增加，问题还未暴露至底部。”郭田勇说。
北京金融衍生品研究院首席宏观经济研究员赵庆明表示，目前批发零售、制造业等行业贷款不良率较高，尤其是钢贸、铜贸等物流行业过去几年不良率较高。从地区看，长三角地区不良贷款上升较多。
今后，随着大力推进化解产能过剩，一些过剩行业诸如钢铁、水泥等行业的不良贷款也会增加。但总体看，银行业不良贷款仍然会在可控范围之内，不会爆发大面积不良。
由于金融系统是相互联系互相影响的，因此任何风吹草动都会受到密切关注，以防银行系统的问题扩散至整个经济系统。目前，中国经济对投资和债务的依赖还在上升，金融领域的潜在风险值得关注。
近年来，在银根紧缩、各行业融资需求强烈的情况下，信托成为资本市场的“高富帅”，规模急剧扩张，收入奇高。在过去经济快速增长的宏观环境下，信托业资产规模快速增长，产品收益明显高于同业却从未发生风险事件，投资者普遍形成了“信托零风险”的惯性思维。
所谓刚性兑付原则就是信托产品到期，信托公司必须分配给投资者本金和固定收益，假如投资出现损失，信托公司要么找资金接手，要么自掏腰包补窟窿。
截至3月底，信托资产余额约为人民币11.7万亿元。央行29日称，应该允许某些高风险金融产品出现违约。
今年5月开始将迎来信托产品的到期高峰。据野村公司估计，到期高峰将出现在第三季度，届时将有1万亿元人民币的信托产品到期，高于第一季度的6940亿元。
信托产品的兑付风险程度主要看房价的走势。一旦房地产市场持续处于滞涨阶段，房地产信托产品就有可能出现兑付问题。目前，中国金融系统的去杠杆效应，正在影响房地产行业，部分房企依靠信托融资的方式会受到限制，开发商的现金流也会变得紧张，这将增加房地产信托产品刚性兑付的风险。
今年以来，部分城市的房地产销售不畅，房价停止上涨甚至下降，房地产信托的抵押品—房产和地产出现贬值风险，利息和本金偿变得困难，资金无法及时回笼资金链条就会出现断裂 ，信托所谓高收益零风险的刚性兑付也将成为泡影，必将直接影响投资人的收益。
据外媒报道，中国四大国有商业银行的市净率（即每股股价与每股净资产的比）目前都接近历史 低点。这些银行的股价也受到拖累，今年以来均累计下跌。在四大银行中，农行股价今年迄今为止的跌幅最大，累计下跌15.5%；工行其次，股价累计下跌11.6%。
富达国际投资的投资总监梅达?萨曼特说，不认为中国会出现系统性崩溃 ，但同时，政府需要在救谁和不救谁之间找到一个非常好的平衡点。
另一个令人担忧的问题是信托贷款的复杂性。一些信托产品牵涉数个资产类别的多个投资者。这可能会令解决违约问题变得更复杂。
投资者说，使中国摆脱对贷款的依赖可能是一个痛苦的过程。首域投资有限公司的资深投资组合经理彼得?科曹雷克说，中国需要一场创造性破坏来提高经济效率，但创造性破坏意味着将会有企业破产，还将出现各种问题。
中国银行业不良率将继续上升
国际会计和谘询公司普华永道前不久预计，今年中国国内银行业的不良率将继续上升，不过上升幅度将取决於宏观经济、房地产价格走势等多种因素。
普华永道还指出，因生息资产规模增速放慢、利率市场化令利差缩窄以及计提贷款减值准备，今年上市银行的盈利增速放慢已基本成定局。尽管中间业务收入提高及投资业务收入增加，会给银行业带来收入增长点，但仍不足弥补上述不利因素的冲击。
华永道中国金融机构服务部合夥人朱宇指出，不良率上升的趋势已经开始。2011年开始，国内十大上市银行的平均逾期率与平均不良率的变化已分化，逾期率开始明显高於不良率水平。2013年以後，逾期率与不良率的差距进一步扩大，不良率的上升速度明显慢於逾期率。
他预计，考虑到不良率的滞後效应，未来银行业的不良贷款余额还将继续上升，不良贷款余额2013年同比近两成的增速估计今年还会持续。
花旗称，除非经济增速反弹，否则，银行业不良贷款前景仍面临压力。
花旗还称，随著压力的增加，中国大型银行抵御风险的能力更强。
对中国银行业的压力测试结果显示，2014年中国系统重要性银行的坏账率可能会翻五倍，资本充足率也将随之降至10.5%。不过，银行体系对信用风险的抗冲击能力较强。
中国人民银行在《2014年中国金融稳定报告》中称，在最糟的情况下，中国17家银行的整体不良贷款率将上升400%影响，资本充足率可能从2013年底的11.98%下降到10.5%。这些银行的资产占到中国银行业的61%。
中国大型银行抵御风险的能力很强，但中国金融体系承受的压力将与日俱增。
来源： BWCHINESE中文网
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via 中国金融系统大考时刻来临(图)
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