中国禁闻禁网新闻: 医疗器械业最大并购：美敦力429亿购柯惠

全球第二大医疗器械厂商美敦力（Medtronic Inc）6月15日（周日）发布声明称，同意以429亿美元（现金+股票）收购全球医疗保健领先者柯惠医疗（Covidien Plc）。两大巨头强强联合的消息传出后，引发各界的关注。

美敦力高价收购柯惠

据路透社报导，总部位于美国明尼阿波利斯的美敦力周日（6月15日）宣布以每股93.22美元的价格收购总部位于爱尔兰都柏林（Dublin）的柯惠医疗，此次报价较6月13日（周五）柯惠医疗在纽约股市72.02美元的收盘价高出29%。

当日，美敦力在相关声明中明确表示：“美敦力方面已同意以每股93.22美元、合计429亿美元的价格收购柯惠医疗，交易将以现金和股票的形式完成。”

相较于2012年美国强生（Johnson & Johnson）斥213亿美元收购瑞士医疗器械服务公司辛迪思（Synthes），此番美敦力429亿美元收购柯惠医疗的大手笔使其成为医疗器械领域至今最大的一宗收购案。

据悉，合并后的新公司将命名为Medtronic Plc，新公司将在爱尔兰进行税务注册。美敦力称，总部迁往爱尔兰能够享受更低的企业税率，并在海外释放140亿的现金流。资料显示，爱尔兰以税率相对较低闻名，主要企业税率只有12.5%，远低于美国的35%。目前美敦力在美国的实际税率约为18%。

行业观察家说，这一跤易将使美敦力公司掌握柯惠医疗的产品线，扩大前者的规模和业务范围，时期更好地与全球第一大医疗器械巨头强生公司展开竞争。并购后，美敦力可能会超越强生每年285亿的年销售收入。

并购后，美敦力公司将在全球超过150个国家拥有约87,000名员工，柯惠医疗旗下超过38,000名的员工则可能会迎来一轮离职裁员潮。

行业巨头并购成潮流

透社报导说，医疗设备领域的最新整合浪潮始于今年4月，齐默控股公司（Zimmer Holdings Inc）与竞争对手巴奥米特公司（Biomet Inc）达成一项交易，以逾130亿美元收购其骨科产品线。

业内人士表示，随着竞争日益加剧，大型设备制造商，如雅培（Abbott Laboratories）、圣犹达医疗用品公司（Stryker Corp）将面临并购压力。

总部位于英国的施乐辉医疗设备公司（Smith & Nephew Plc）已经吸引了很多寻求海外低税率公司的兴趣，成为并购追逐的热点目标。

在美国和欧洲的并购狂潮中，更多的压力来自医保系统，医院获得的医保支助越来越少。在美国，医院不断通过各种办法应对这种变化。

旧金山的医疗保健基金StockDoc Partners的投资组合经理亚菲（Len Yaffe）表示，医疗器械公司必须有一个更广泛的产品线，才能处于竞争优势，并获得规模经济效益。

亚菲表示，无论是强生还是美敦力的并购动作，都是为了让公司成为医院客户更大的合作伙伴，帮助公司成为医院的一站式服务供应商。

美国公司“反转交易”避税引关注

美敦力通过反转交易（inversion transaction）收购柯惠，让它得以在爱尔兰重新注册公司

分析师称，该战略将会让美敦力更容易获得美国以外销售所得的现金流，也无需在将海外赚取的钱回流美国时被课税。很多美国公司为了避税都留存海外获利。

美敦力的行动，已经引起了美国立法者和奥巴马政府对“反转”交易带来的企业税收威胁的关注。

路透社报导说，尽管这种交易非常罕见，但最近商业巨头频繁的并购并迁移海外的行为还是引起了立法界的注意，或许将导致更严厉立法的出台，让这些利用反转贸易，将公司迁往低税收地区获得税收优惠的公司难以得逞。

参议院财政委员会主席兼俄勒冈州的民主党人维登（Ron Wyden）说，美敦力公司的交易凸显了企业税改革的迫切需求，而不是等到2016年总统大选后再考虑。

维登在5月时承诺，将使美国公司更难进行反转交易，但这样的改革还没有获得广泛的支持。

美国财政部发言人表示，政府已经把防止反转交易放入重要立法改革的考量中。停止这种损害美国税收的做法，并纳入综合税制改革的整体考量，将是今后财政部的工作重点之一。财政部女发言人多娜（Erin Donar）在5月份时表示。

到目前为止，防止反转税务的倡议还没有得到重视，但分析人士表示，随着更多反转交易的出现，可能会加速这一立法的进程。

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