经济学人：有毒词汇中共官员避说刺激

2014年6月7日星期六

随着中共政府在2009年国有银行洪水般的放贷之后试图减缓信贷增长，刺激在北京变成一个有毒的词汇。从总理到下面的官员，官方口径是，中国不需要又一个刺激。上个月当中共发改委研究所所长陈东琪选择 “微刺激”这个词来形容一系列政府向经济注入的肾上腺激素针剂的时候，它引发外界注意。

《经济学人》6月6日报导说，媒体报导和分析师先前曾经使用“微刺激”这个词汇，但是陈东琪是第一个以官方身份定义这个政策姿态的人。他似乎是说漏了嘴。国务院，央行和最高决策者们仍然设法避免从他们的嘴唇吐出这个可怕的词汇。

但是谁能责怪陈东琪呢？几乎自从四月份以来的每周，政府都推出鼓励投资和提振增长的新措施。第一次是在四月份，国务院宣布一小批财政措施，包括投资铁路，公共房屋支出和小企业减税。这些不足以阻止经济放缓，特别是随着房地产市场一蹶不振，它是一个关键的增长引擎。

但是政府一直在不断的添加更多刺激措施。它承诺投资更多铁路，并且今年计划投入8000亿元，比去年上升20%。并且中央已经采取不寻常步骤敦促政府加快实施他们的支出承诺。

最给力的是，央行也被卷入这个努力。在抵制外界持续一年的要求放松货币政策的呼声之后，中共央行已经悄悄的采取几个刺激性步骤。它开始每周注入现金到金融市场，并减少银行的短期融资成本约一个百分点。然后央行重温了它的再贷款计划。这原本是十年前用来救助挣扎的银行的。

围绕央行的大的疑问是，是否它将通过要么削减利率要么下调存款准备金率发出一个更加戏剧性的放松信号。部份答案在五月三十日揭晓。国务院说它将允许那些投入足够贷款份额给小企业和农业的银行下调存款准备金率。估计大多数大银行都能满足这个前提条件。

所有这些当然都远不及2008年启动的四万亿元刺激方案。但是过去两个月的态势暗示，只要它的增长目标岌岌可危，政府将启动新的扩张措施。