沪港通下周登场面临5大局限（图）

2014年11月11日星期二

沪港通将在本月17日启动，激励今日港股开盘闻讯大涨。但有中国媒体指出，沪港通的利多消息将在未来面临5大局限，包括8成散户无缘参与、短期资金挹注效果有限、跨境投资风险大、中国股市投机性加剧及利多已提前反映。

台北时间11点15分，香港恒生指数报23,961.76点，大涨411.52或1.75%。

香港证交所在今日港股开盘前宣布，中国证监会与香港证监会已批准沪港通，将于下周一开通。双方也对跨境监管达成具体共识，将加强执法合作。

《中央社》报导指出，尽管不少市场人士将沪港通视为中、港股市最大利多，并对中国资本市场未来与国际接轨、推动交易制度、投资理念等改革，都将大有帮助。但仍有中国媒体认为，沪港通将面临5大局限。

首先，沪港通投资门槛偏高，投资范围和额度均有所限制，将使8成散户无法受惠，例如可投资的股票仅占上海证交所的二分之一，或是只有四分之一上海A股投资者，符合港股投资门槛。

其次，短期资金对股市的增量效果应该有限，目前沪股通的投资额度上限为人民币3000亿元，每日额度仅为130亿元，这对总市值高达人民币20亿、每日交易量都上看数千亿元A股市场而言，增量效果有限。

反而港股因为交易系统、投资报酬率都具有优势，中国的资金较有可能向港股移动。

第三，两地交易规则差异大，跨境投资存在相当风险，如中国股市设有涨跌10%的限制，但港股没有涨跌幅限制，资金转入港股就需承担更高的风险。

第四，许多投资资金藉由沪港通的管道，可能重新流回中国股市，也将会增加A股投机性。

最后，沪港通的利多消息可能已经提前反应，上海股市自6月以来至今涨幅已超过10%，开通后可能会遭遇到未能预期到的风险。