6月23日，中国股市再经历一番震荡，上海综合指数早盘交易中下跌近5%，之后反弹，收高2.2%，达八年来最大盘中反弹。深圳综合指数也遵循相同模式。而在上周抵到6月19日，A股暴跌超过13%，创7年来最大单周跌幅。专家评论，中国股市大起大落，股民受煎熬，“裸泳”的人越来越多。
彭博社报导，北京政府试图稳定市场：央行降息、修改融资融券交易规则、放缓IPO进程、推动股价上扬等等。但随着牛市行情的继续，中共继续推动股市上扬的能力也进一步受限。市场泡沫已经越发不可持续。股市个股的市盈率中位数为98，而上证综指的银行股的市盈率为23倍。银行股未能崛起的原因在于中国双重的债务泡沫。
数据显示，中国公共债务和私人债务水平已经达到了28万亿美元，且融资融券债务达到3,630亿美元，创出历史新高。
更为戏剧的是，即使在6月19日大幅下挫之后，上证综合指数过去一年仍上涨一倍多，但没有迹象显示投资者因股市获利而增加支出，进而提振低迷的经济。反而5月和4月份的零售额仅同比增加10%，为五年来最慢增速。
中国经济基本面逐渐恶化。彭博社分析师Kenneth Hoffman发布的一份报告显示，中国钢铁需求正在下滑。在2015年6月28日，每吨钢的利润下降37美元，创出历史新低。中国制造业活动也在下滑。这或许能解释上周股市为何出现暴跌。在CSI300指数的10大行业中，科技，电话，工业企业跌幅最大，至少达到15%。
美国知名金融机构摩根大通表示，中国股市近期13%的跌幅已经为投资者提供了抄底的机会，而贝莱德则认为，中国股市的“萎缩势头相当迅速”。
报导认为，从短期来看，摩根大通的判断是正确的。北京政府推行的一系列改革举措引发了股市的牛市行情，且将会尽一切可能确保牛市的持续。但在未来数月，贝莱德担心的问题也可能会出现，贝莱德战略分析师Ewen Cameron Watt表示：“中国股市潮起潮落，有很多人都在裸泳。”
近期沪市和深市出现的一波卖出行情，报导说，裸泳的人越来越多。在过去的12个月里，中国股市市值增加了6万亿美元，然而，仅仅只在一天，这种涨势似乎就被吞噬。如今，中国大陆股市的平均市盈率已经达到256倍。
有陆媒披露上市公司股东、高管们套现逃离是A股下跌的原因之一。资料显示至6月17日，2015年以来1,234家上市公司发布了重要股东或高管减持公告，累计减持市值高达4,771亿元人民币，显示上市公司股东、高管们正逃离A股市场。
彭博报导说，股市卖空说明，北京通过股市刺激经济的策略似乎难以奏效。政府势必会维护市场。但当行情转向时，政策生效需要时间。从1990年东京股市崩盘，1997年韩国股市崩盘，2008年美国股市崩盘证明，政府都无能为力，中国也不例外。
来源：大纪元 责任编辑：高静
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