在中国股市疯狂高峰期，几乎每个公司都是赢家。一个在线游戏初创公司市值70亿美元。一家烟花公司股价飙升300%。一家挣扎求生的房地产开发商仅仅通过改变名字听起来像是互联网公司就变成股市宠儿。
从最近的市场动荡来看，专家说中国股市金矿接近疯狂。
在几周前市场还未土崩瓦解之时，中国的牛市令人想起1998-2000年纳斯达克的互联网泡沫。一些没有盈利的公司价值迅速飙升超过工业巨头。
长江商学院战略管理教授滕斌圣说，人们太狂热了。市场里潜伏着核弹般的巨大能量，然后它爆炸了。
中国最好公司到海外上市
《纽约时报》报导说，中国股市的熊熊大火是由政府点燃。中共政府决定哪些公司可以上市、什么时候推动股市上涨、当股价暴跌的时候如何干预。换句话说，政府视市场为一个政策工具，一个达成它的政治和经济目标的机制。其结果可能是一个动荡不安的市场。
耶鲁大学金融学教授陈志武说，在中国，监管者不是中立的。“政府这次明白陈述的意图就是，他们想要利用股市繁荣来推动创新和创业。这不是市场应该运作的方式。”
这帮助解释为什么一些中国最具活力的公司选择到海外上市，主要在香港和纽约。虽然在中国的市值往往更高一些，但是大陆交易所常常不是本土公司的首选。
这对当局是一个尴尬。中国公民无法购买电子商务巨头阿里巴巴等纽约上市公司的股票。
中国首创资本董事长Peter Fuhrman说，有很多大型较好的公司选择退出国内市场，这在世界上任何其他国家都找不到类似情况。
政府开闸 官媒吹嘘
《纽约时报》报导说，证监会在暂停IPO一年之后，在2013年开始批准新股发行。闸门打开，数百家公司在上海和深圳上市，在2013年上半年帮助中国取代纽约成为世界上最大的IPO市场。
投资者对新上市公司股票抢疯了，将它们推到极高水平。在深圳创业板，今年有69家公司上市。截至六月份这些股票平均而言上涨了672%。有三家公司上涨逾2000%，包括北京暴风科技公司。
在此期间，政府也开始推动全国中小企业股份转让系统，也就是新三板，这是一个实验性柜台交易市场，上市标准更宽松。在这里上市不需要政府批准，不要求展示盈利。它对尚未盈利的高科技初创企业是一个福音。
少有人注意的是，新三板跟中国主要的股市指数一起飙升。在2014年早期，新三板有642家公司上市。今天，有2700家公司在此上市。它的交易局限于机构和富裕个人。
随着股价飙升，政府也到肆虐的牛市表示首肯。官媒开始吹嘘新的股市黄金时代到来。四月份，官媒社论说牛市“才刚刚开始”。
北京发出什么信号：更多干预或市场化？
麻烦的首个迹象出现在五月份，当时股价开始下滑。第二个月，面对洪水般的新股上市和定价过高以及市场可能发生“调整”的警告，股价开始暴跌。即使在中共央行降息之后。市场仍然继续下滑。
政府担忧股市崩溃可能导致社会动荡并削弱已经下滑的经济，宣布一系列措施提振股市。在最近几周，政府出资购买股票，暂停新股发行并调查做空者。
《纽约时报》报导说，虽然这些措施在上周末稳定了股市，但是它也令外界困惑政府到底在发出什么信号。曾经推动更加市场化系统的监管者现在似乎为政府更多干预设定了先例。
长江商学院的滕斌圣教授说，北京当局的逻辑是启动市场马达以产生现金流入经济，“他们认为这将是一个良性循环。但是它变成了一个恶性循环。”
中共政府试图拉中国概念股回国
今年有逾20家中国在美上市公司宣布管理层买断，准备退市，业内人士说它们打算回国上市，以求获得更高市值。其中包括奇虎360。
北京大型光华管理学院会计学教授吉利斯（Paul Gillis）透露，中共政府强烈支持这些公司回国内。
但是随着中国股市暴跌，大批中国概念股也随之下跌，令准备从美国退市的公司处于尴尬境地。奇虎360上个月获得一笔90亿美元的买断要约。但是截至7月7日它跌至57.33美元一股，比要约价格77美元低了 25%。在这样的情况下，买断投资者可能会考虑退出，如果这样，公司股价可能会进一步下跌。
来源：大纪元 责任编辑：孙芸
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