大陆股市沪指近来在4,000点徘徊已经将近10天了，表面看是股市上涨无力，但有陆媒认为实际上是因为股市的形式已经变了，之前市场那种步伐一致的单边上涨不会再出现了。
大陆股市在中共当局大力“救助”下止跌反弹，但是反弹的速度和之前疯牛时相去甚远，7月13日和14日，上证指数就突破过4,000点，20日、21日以及22日，连续三个交易日指数都几乎在4,000点上下徘徊，股市呈现典型的震荡。之所以出现这个局面，有大陆媒体认为是有几个原因促成的。
据和讯网7月23日消息，股市之所以现在出现了震荡市、上涨无力的情况是因为股灾之后市场出现了分化，这种分化，主要体现在政策很纠结、资金跟不上、市场不统一。
中共当局目前政策层面一方面要稳定市场，另一方面又要防止股市泡沫被再度吹大。股市泡沫在5,100点爆裂了，让当局耗费了巨量的财力来维稳，短时间内没人敢再把股市泡沫吹起来，因此，当局政策纠结是注定的。
从股市的流入和流出的资金来看，股灾之前，在疯牛带动下资金不断流入股市，仅6月1日至6月5日一周内证券市场银证转账净流入资金就达到创记录的9,078亿元（人民币）。但是股灾之后，资金流向大变，除了国家队资金持续入场，产业资本、大股东纷纷减持，散户资金、海外资金都处于“净流出”的状态。
报导称，股灾之前，市场情绪普遍是亢奋而贪婪。经过政府救市后，目前市场情绪演变成“贪婪、恐慌”的混合体。
股市基本面发生了这样大的变化，没有合力做多的动力，再想“单边上扬”的行情显然是很困难了。所以就只能维持“震荡市”行情了。既然是震荡市，就有反弹的高点。国家队曾经明确表态“4,500点之前不撤退”，即使国家队真的不“早退”，把4,500点当作反弹高点。那市场的公募、私募、牛散等主力资金会怎么想——4,400点就要考虑撤退了吧，不撤的话可没人托市了。如果4,400点是主力心目中的反弹高点，那前期被套牢的散户会怎么想——4,300点我就撤。那抄底的资金会怎么想——赚了不少了，4,200点就走。
如果大家都这么想，在合理预期的作用下，4,200点恐怕也很难达到。因此，对于沪指在4,000点如此蜗行就可以理解了。
对此，大陆一些专家也持同样的观点。
民生证券给出的后市看法是“天空才是市场的方向”，有民众对此解读称：什么是“天空的方向”啊，不就是“混沌”吗？“混沌”不就是没有方向吗？没方向不就是震荡吗？
安信证券首席经济学家高善文表示，市场短期内不太可能继续出现单边、广泛和猛烈的上涨，市场总体上是一个箱体整理的状态。
6月15日至7月9日，短短18个交易日，沪指从5,176点暴跌至最低3,373点，20多万亿元人民币市值蒸发，众多股票惨遭腰斩。据大陆官方消息，股市在这次暴跌中股民人均损失52万元人民币。
中共为了不使股市崩盘，倾尽全力救市，甚至出动公安调查做空，最后股市止跌反弹。
但是许多投资者认为，北京的救市措施进一步降低了A股入选MSCI明晟指数的可能性。
《纽约时报》称，不久之前，对冲基金还曾准备大举进军中国。目前对冲基金在重新评估他们的立场，质疑政府在中国股市当中的角色。
瑞银属下的对冲基金奥康纳（O'Connor）首席执行官菲茨帕特里克（Dawn Fitzpatick）说，当局的意图是恢复投资者信心和市场稳定，但是这对中国资本市场自由化而言是一个巨大的倒退。
来源：大纪元 责任编辑：李晓清
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