中国股市在经历了1月4日和7日的4次熔断，两次提前收市后，对股市造成了极大损害，市值蒸发6.66万亿元（人民币，下同）。有在大陆股市从事私募投资20年的资深操盘人士表示，在现行的股市熔断制度之下，挂跌停价都跑不掉，“熔断制度直接废掉我们的功夫”。
资深操盘手自爆7日惨痛经历
据大陆每日经济新闻（微信号：nbdnews）1月7日消息，一名具有20多年操盘经验的老手，交易型的私募投资人士在2015年大陆的股灾中全身而退，整体收益近86%，然后在“国家队”救市的情况下，在8月26日以6成仓位进场抄底，后来在市场的反弹中也取得了不俗的业绩，近一年以来整体收益达158%。
报导称，该人士4日股市熔断后当天想抄底加仓进场，并在第二天的时候进场加仓成功。随后市场也迎来了预期的反弹，此时整体仓位到了3成仓。
该人士表示，7日，在人民币兑美元汇率中间价再度大跌，市场担心资本外流等不利消息影响下。公司研究员晨报消息判断，以及在和公司几位研究员沟通之后，得出的结论是7日的市场情况不妙，决定在早上开盘集合竞价的时候就开始出货，先保住本金为首要任务。
9点20分，集合竞价阶段，上海、深圳两市9成个股下跌，此时该私募公司的一位交易员手里的3000万的仓位需要出货，但是在集合竞价阶段接盘的较少，后来给交易员指令，只要市场有接单的，就不计成本的抛货，但是市场接盘者寥寥，集合竞价阶段成交只有少量的11万。
9点34分开盘后，三大股指跌幅继续扩大。沪指已跌破3,300点，跌幅达2.03%。此时3,000多万的挂单只卖出了60多万的单子。当时交易员还在以不断新低的价格挂单，但是还没来得及挂单，价格就不断创新低。
9点40分，沪指继续跳水，下跌2.88%；深成指下跌4.30%；创业板下跌4.95%。沪深300指数下跌2.93%。
9点44分，很多题材板块跌幅已超7%，两市跌停股达90余只。此时要出货的个股已经下跌了8.4%。
9点46分，沪深300跌幅达5%，触及熔断线。A股停止交易15分钟。实际上交易所再度出现延迟，实际停止交易时，沪深300指数已经下跌5.38%。显示大盘跳水之快。该人士表示当时担心出现1月4日的熔断，于是直接指令交易员挂跌停价出货，但是还没有等到成交，自己要出货的个股早已在跌停板上“躺着了”。
10点恢复交易后，沪深300指数继续下挫，再度触发7%熔断线。A股提前收盘。截止收盘，沪指下跌7.32%，深成指下跌8.35%，创业板下跌8.66%。两市1,600多只个股跌停。该公司最终3,000多万的筹码只抛出了60多万的单子，把1月4日首次熔断抄底的盈利全部回吐。
1月7日A股仅仅交易了15分钟，再次提前收市后。该人士说：“3,000万卖仓仅卖出60万，熔断制度直接废掉我们的功夫”。
据统计，7日A股实际交易时间尽管只有15分钟，两市成交仅1,879亿元，但市值却蒸发3.72万亿元。有私募人士惊叹：“这个规则导致周四仅交易15分钟就熔断收市，再创新纪录！以前是牛短熊长，现在终于改变了，牛已被宰，熊生二胎了。”
大陆熔断机制被质疑
7日提前收盘后，有大陆私募基金掌门人在新浪微博中表示：“金融市场最怕没有流动性，特别是高估严重的市场。熔断等于加速股灾的形成。投机的市场，本来是个击鼓传花的游戏，熔断相当于叫停鼓声。没有流动性，对于金融机构是致命性的，一旦遇到大规模赎回，又卖不出，后果非常严重！”
也有私募人士表示，熔断出现了两次，他都没有来得及动手。如果熔断多持续几次，那可能一旦沪深300跌到3%，就会考虑直接挂单卖票，如果所有操盘手都是这样想的，势必会加速市场下跌。
勤远投资总经理傅真卿表示，如果经常性出现类似于两次的熔断，对于长期价值投资者来说，面临大量恐慌盘砸盘导致亏损，而价值投资者势必也不敢做长期价值投资者了，这对于持有价值股的投资者来说是个负激励。
85岁的前美国财政部长、发明了股市熔断机制的Nicholas?Brady表示，中国的熔断机制是错的，在A股这个波动性很高的市场上，原本意在防止恐慌的熔断太容易被触发。“正确的做法是扩大范围。”Brady在接受采访时表示。
Aite Group的金融市场分析师Sang?Lee表示：“如果你把阈值设得太低，它无法起到抑制波动的作用，反而会加剧波动。”
传肖钢辞职
今年1月4日A股开始实施熔断制度，熔断制度仅仅实行四天便夭折。据财经网7日消息，1月4日和7日，A股四次触发熔断且提前休市。这两天，A股实际只交易了155分钟(1月4日140分钟，7日只有15分钟)，却造成了巨大的破坏力：上证指数下跌488.87点，相比2015年12月31日收盘点位下跌了13.8%；深证成指下跌了2,018.26点，相比2015年12月31日收盘点位下跌了15.9%。这155分钟，A股总计损失了至少6.66万亿元人民币的市值，每个投资者亏损的数额为10.53万元人民币。
有媒体报导，在7日A股第四次触发熔断并提前收市之后，中共召开紧急会议商讨对策，中共证监会主席肖钢在中共国务院紧急会议中请辞，目前已经不再主持工作，由项俊波接任新主席。大陆网民曹山石7日晚微博也透露了这个消息，但该消息不久之后被删除。
8日，中共证监会官方微博发布消息说，证监会扶贫开发工作领导小组进行了调整强化，肖钢兼任扶贫开发工作领导小组组长。
中共证监会7日表示，A股熔断机制在8日暂停。8日沪指上涨了1.97%。#
来源：大纪元 责任编辑：李晓清
via 20年私募老手口述熔断机制下股市的惨烈
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