分析：大陆楼市正在上演股市的把戏

2016年3月2日星期三

中国新年后一线城市房价暴涨，业界分析，楼市大涨有杠杆作用的因素，但是正如股市杠杆融资一样，是把双刃剑，短期高回报的同时，也存在巨大损失的风险。

目前大陆房产市场的现状是，一线城市房价疯涨，三四线和部份二线城市过剩严重、库存量大。最新数据显示，过去10年来，深圳房价上涨508.5%、上海涨384.6%、北京涨380%。

今年1月份北京、上海、广州和深圳这四个城市的新房和二手房平均涨幅分别比去年12月扩大了0.5和 1.2个百分点，其中深圳涨幅最高，为4.1%。中国新年后房价出现疯涨，比如上海曾出现房主一天内三次涨价的现象。

中共央行行长周小川在2月26日G20峰会之前的新闻发布会上说，大陆个人房贷占银行贷款的比重偏低，要继续发展。业界分析，周小川的话意味着大陆楼市的杠杆或要加大。

经济学博士肖仲华分析，房价上涨很大程度上有楼市的金融杠杆作用，个人房贷增加，其中还包括没有足够首付款或偿还贷款资格的人，也可能获得贷款；用已经购买的房产去银行抵押贷款，去买其它房产，再用同样的方式继续贷款买房。

但是，杠杆作用虽然在房价增值时能够扩大投资回报，但在房价下跌时也同样能导致损失扩大。有财经人士分析，目前大陆楼市房价疯涨的背后存在信贷过量的隐忧，中共央行数据称今年1月份信贷为2.5万亿元人民币，创历史单月最高值，其中大约1.5亿流入房产市场。其隐患是一旦信贷泡沫无法维持，将导致房产泡沫破裂。

肖仲华表示，楼市杠杆就好比股市的杠杆融资，即向证券商缴纳一定保证金后，借钱买股票。如果股市下跌，需要及时追加保证金，否则证券商就将投资者的股票卖出，或者冻结、扣除帐户中的保证金。

反之，如果股市上涨，投资者再用获利融得更多资金投入股市，但风险是会推升股市继续上涨，这样继续下去，会导致股市被严重炒作产生股市泡沫。一旦股市大跌，后果不堪设想。

金融界人士表示，目前大陆股市的杠杆率不只是通常所说的3%，如果按流通盘的方式计算，已经超过10%，国际罕见。台湾的股市杠杆率是1.4%、美国2.5%，日本0.8%。

以去年股灾为例，上半年大陆股市融资余额在4月下旬一度创下1.75万亿元人民币的新高，意味着借钱投入股市的规模非常大。在股市一路上涨时，有消息称国资股开始逐步套现，其它资金跟风套现，市场出现恐慌，6月15日之后的17个交易日A股大跌30%，市值蒸发近21万亿元人民币。

来源：大纪元责任编辑：高静