“债转股”将启动大陆银行营运模式改变

2016年4月5日星期二

近日市场盛传大陆银行即将启动“债转股”，就是把银行中的企业债务转成股份，然后银行成为企业的股东。对于这一举动，业界观点不一。

《财新周刊》4月3日报导，有大陆银行高管说，首批债转股规模大约为一万亿元（人民币，下同），选择国家开发银行、中国银行、工商银行和招商银行作为试点。

这位高管称，首批债转股的对象主要是“关注类贷款”。据悉，中共官方不把“关注类贷款”算作坏账的范畴，并定义为借款人目前有能力偿还贷款本息，但存在一些潜在的对还贷不利因素的贷款。

但据大陆东方资产金融公司去年末的调查报告显示，94%的被调查者认为，大陆“关注类贷款”的水分较大，一些贷款本应是不良贷款，但通过各种方式变成“关注类贷款”，以减少不良贷款率。

穆迪驻香港高级副总裁Christine Kuo去年曾表示，大陆对坏账的定义有所不同，一些超期至少90天的贷款，在大陆不算作坏账，仅是关注类贷款。

今年3月份已经有企业向银行“债转股”，中国华荣能源股份有限公司向中国银行发行股份，抵销171亿元人民币债务，中国银行持股约14%。目前华荣能源净负债为220亿元，仅去年就亏损高达65.43亿元。

业界观点

针对大陆银行“债转股”的计划，丰盛金融资产管理董事黄国英认为，“债转股”可能会扭曲银行的经营模式，变成“集团式公司”，会影响银行的盈利。

国际评级机构穆迪表示，一方面“债转股”可以使企业资金用来继续经营，如果有些上市企业将来有所获益、银行也可以从股价上涨中获利。

但是，这里也同样存在风险。如果有些亏损企业已经不可挽救，银行就会因此受到损失。由于这是中共官方的政策，银行等同于不得不接受债转股，那么一些亏损企业可能会更多借贷，造成更多的负债，或者拖延处理企业亏损项目、不及时清理资产负债情况。

据彭博资讯报导，有银行高管表示对于强制的债转股的效果，目前还不好评价。因为目前大陆银行不良贷款高达127万亿人民币，而且债务方多为国有企业，所以现在的问题是债转股应该怎么转，以及政府的支持度有多大。

大陆五大国有银行2015年年度报告中的数据显示，这五大银行不良贷款激增，其中农业银行增幅最多，为70.33%，共2129亿元人民币，占贷款总额的2.39%。

中国银行、工商银行、建设银行、交通银行的不良贷款各自占贷款总额的1.5%左右，增幅分别为30.25%、44.19%、46.66%、30.66%，不良贷款数额分别为1309亿、1795亿、1660亿、526.06亿。

但是国际上对于中共官方的坏账率表示质疑。除了上述有关“关注类贷款”的争议外，法国巴黎银行分析师Judy Zhang曾在去年预计，在香港上市的中资银行坏账率约为9%。法国里昂证券（CLSA）在去年10月份的报告中表示，中国银行的坏账率可能高达8.1%，大约是官方数字的6倍。

信银国际首席经济师廖群认为，“债转股”仅从账面上来看，企业的债务转成股份给银行，企业的欠债可以不还，银行从账面上减少了不良资产。但是如果企业属于产能过剩的行业，比如钢铁、煤炭、水泥、建材等亏损行业，银行仅仅是账面上减少了不良贷款的数字，而实际上并没有减少。

来源：大纪元责任编辑：高静

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