天量资金逃离中国外流渠道何在？

2016年5月23日星期一

近日美联储发布的4月份会议纪要释放出6月加息信号，同时纽约联储宣布将出售债券，这些都将促使资金回流美国。有分析人士表示，资金回流美国会令新兴市场出现资本外流，但对于中国来说，资金流失的最主要原因并非资金回流美国。

凤凰财经5月22日发表文章表示，美联储近日释放的两个信号——加息和出售债券，的确能起到回收货币的作用，有助于美元回流美国。有分析估计，美联储加息后回流美国的资金规模可能会超过2万亿美元。

去年12月份美联储结束持续7年的零利率，将联邦基金利率上调到0.25%至0.5%的同时，中国的资本外流数据也出现大幅增加。彭博社数据显示，去年12月份中国资本外流超过1,500亿美元，2015年全年超过一万亿美元。

但是文章表示，也许很多人认为中国资本外流的原因是美联储加息后美元回流美国，但实际上在中国，情况可能并非如此。

文章说，今年有大批投资者“追股，追房，追黑色系”，尤其是房地产。

今年第一季度4.61亿元人民币新增贷款之中，房地产贷款占三分之一，其中个人购房贷款占五分之一。同时，易居研究院的数据显示，第一季度30个典型城市的房价大涨近30%。

但是，中国房地产的一个致命缺陷是，房贷购买的房子近一半不是用来住的，而是用来投机和投资的，“房地产的危机并不是供求的危机，而是融资杠杆的危机”。

作者认为，此前深圳、上海等一线城市房价暴涨的同时，人们应该注意到中国的一个资金倒卖和套利的市场渠道——利率黑市。深圳毗邻香港、上海有自贸区，被称为“洗钱的天堂”，很多钱以房产的形式存留。深圳上海的地产可以作为融资抵押品，利用利率黑市，将人民币资产转成境外的美元资产。

利率黑市产生的根源在于，中共体制下利率非市场化、由中共央行统一调控，商业银行的贷款主要给国有企业，而且贷款利息只有10%，远低于民间借贷大约30%的利率。中国国企利润低，很多国企拿到廉价贷款后就进行资金倒卖。

一般来说，利率黑市进行套利后会想办法把资金流出中国，数据显示，2000至2011年间共有约3.75万亿美元的非法现金流出中国，这其中有相当一部分是贪腐收入。

作者同时表示，深圳上海的楼市暴涨已经带动了其它城市的涨势，未来这些城市的房地产市场可能将承受之前的泡沫风险。今年5月9日一名被业界认为代表高层想法的“权威人士”表示，过去的大规模投资已经导致楼市等泡沫风险上升，这是未来应该吸取的一个教训。

来源：大纪元责任编辑：高静