来自中国的资金可能将掀起一波美国亟需的资本投资热潮；而危险是，它可能将吹起资产泡沫并最终破裂。(Fotolia)
在过去一年，巨大的资金流出中国。在过去这种事发生时，是因为中共央行在收购海外资产。但是这一次，中共央行一直在抛售外国资产——是中国公民和公司在把他们的钱输往海外。
彭博社报导，这可能暗示中国经济的前方是动荡时代。人们有理由想要把资金转移到海外——他们要么担忧在中国崩溃的灾难中失去他们的投资，要么押注人民币贬值。
无论哪一种情况，人们都可以预料，在未来两年，中国将有更多的低迷或衰退。这将不可避免地给美国、欧洲和其他发达经济体带来负面影响：中国从发达国家的进口将减少，富裕国家银行的资产负债表将出现亏损。
但是同时，所有那些中国资金流向国外的结果是什么？如果人们可以从2008年学到一个教训，那就是金融流动可以影响实体经济，因此有理由相信，来自中国的资金可能掀起一波美国亟需的资本投资热潮；而危险是，它可能将吹起资产泡沫并最终破裂。
经济学家大卫?莱布森和约翰娜?默勒斯仲在2010年撰写的论文说，进口资本的国家往往出现房价上涨和消费热潮。牛津大学经济学副教授安德烈?费雷罗2013的论文也证实了资本流入和房价之间的关系。基本上，当资本流入，房价将被推高。就像人们从最近的经验看到的那样，飙升的房价也可以下跌，并对经济造成巨大损害。
报导说，那么人们应该担忧中国的资本外流吗？加拿大可能有理由担忧。中国资金现在是温哥华和多伦多等地房价飙升最大的推动力。经合组织已经警告，受中国驱动的加拿大房市是一个经济风险。加拿大银行家们在恳求政府介入，冷却房地产市场。
但是美国也在经历小小的房市热潮。美国的房价几乎已经回到十年前的泡沫峰值水平。房租也在上涨，意味着房价这一次没有太偏离基本面。但是如果房价上涨继续，第二轮泡沫的来临不是不可想像的。
然而，中国的资金流入房市而不是债券市场，可能是人们不必太过担忧的一个理由。经合组织研究员爱德华多?奥拉贝瑞在2013年发现，当外部资金流入一个国家的债券而不是房市，它更容易引发金融危机。
而现在，随着中国公民大举收购海外物业，中共政府在抛售美国国债以力阻资金外流。因此中国资本的流入不像过去那样危险。
然而在任何情况下，保持警惕都是必要的。加拿大已经处于泡沫区间。如果美国开始出现房价急剧上升，投资者最好不要跟风。发达世界的又一轮泡沫也许会让美国经济看起来亮丽，但是最终它的结局不会好于上两次的泡沫。
来源：大纪元 责任编辑：孙芸
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