惊曝大陆房价飙涨内幕：掩护30万亿地方债转移

2016年9月1日星期四

8月份被大陆业界称为“地王月”，共出现47宗超过10亿元的地块。有陆媒起底大陆地王背后的推手，涉及江泽民执政时期的土地财政。 (Ed Jones/AFP/Getty Images)

8月份大陆100个城市房价持续上涨，环比涨幅和同比涨幅均扩大，住宅平均价格为每平方米12,270元（人民币，下同）。近日，有网络文章揭示大陆房价上涨的本质来自巨额地方债，受到热传。

中国指数研究院8月31日发布数据显示，8月份大陆100个城市（新建）住宅平均价格为每平方米12,270元。环比上涨2.17%，涨幅比上个月扩大0.54个百分点；同比上涨13.75%，涨幅比上个月扩大1.36个百分点。

环比涨幅排名前四的城市分别是无锡、珠海、昆山、廊坊，涨幅均超过5%。

另外，环比上涨的城市有68个，其中涨幅超过1%的城市有36个；环比下跌的城市有29个；3个城市持平。

北京、上海等十大城市（新建）住宅均价为每平方米23,568元，环比上涨2.72%，涨幅比上个月扩大0.52个百分点；同比上涨18.06%，涨幅比上个月扩大0.87个百分点。

分析：房价上涨“救”了地方债

近日一篇网络分析文章《真相！本轮房价暴涨本质：掩护30万亿地方债转移！》表示，房价上涨、难以下降的原因在于地方政府大量负债，需要依靠土地财政支撑还债。

根据中国社科院的估算，地方政府债务规模大概是30万亿左右。这只是审计数据，如果是财务意义上的数据，债务规模更大。一旦爆发爆发系统性风险，整个银行系统都可能崩溃。

大陆地方债务90%以上是以政府财政收入信用，或者以相应资产收益作为担保或抵押，融资对象是银行、信托、证券、保险等机构。

目前大陆实行地方债务置换，即地方政府在市场上发行标准化债券，用来代替已经到期的非标准的地方债，就是发新债还旧债，把期限短、利率高的债务置换成期限长、利率低的债务。

如果房产价格继续上涨，其它资产价格也跟着上涨或保持稳定，抵押品的估价也上涨，地方政府的土地就好卖，财政税收也增加，跟银行的债务置换就顺利。

但是，如果房价下跌，土地价格和其它资产价格也会随之下跌，土地卖不出去，抵押品价格下跌，财政税收减少，这样银行可能不会同意债务置换，而选择债务延期。而债务延期意味着债务总量越滚越多。

公开资料显示，中共地方政府土地财政从1994年分税制改革后开始盛行，地方政府大规模出让土地使用权获利，土地出让金成为地方财政收入的主要部分。

同时，地方政府通过各种渠道借钱，大搞基建工程和开发房地产。1998年之后的地方债规模以20%以上的速度增长。融资渠道包括融资平台贷款、信托融资、城投债等，还有通过信托贷款、融资租赁、售后回租、发行理财产品、垫资施工等方式变相融资。

来源：大纪元责任编辑：李明宇