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这里是人民币面对的最新不确定：一飞冲天的房价。
根据苏格兰皇家银行首席中国经济学家胡志鹏的分析，中国大城市失控的房地产热潮将推动投资者到海外寻找便宜的替代品，促使资金流出中国，从而给人民币施加下行性压力。
胡志鹏在报告中说：“国内和国外资产价格的差异扩大将导致资本外流和人民币贬值，直到恢复平价。”他说，一线城市和某些二线城市30%的房价涨幅暗示美元兑人民币将升值25%。中国一二线城市的房价涨幅远远超过美国大城市5%的涨幅。
“人们普遍认为，中共决策者将牺牲人民币汇率，以避免国内房价的大幅回调，因为后者将更显著的破坏中国经济和金融系统。”
这是因为房地产市场对世界第二大经济体的重要性远远超过许多领域，包括股市。
胡志鹏说，中国的房地产崩溃可能产生深远的后果，投资者恢复信心将需要很长的时间。
这将决策者摆在一个非常困难的境地。虽然政府的手上有一些牌，比如控制土地供应和实施购买新屋的限制，但是历史显示，一些紧缩措施有可能事与愿违，只会激起“恐慌性购买”等投机行为，就像今年早先上海的情况那样。
此外，监管者去年应对股市动荡的拙劣表现让人们对政府监督房市泡沫的能力没有多少信心。
胡志鹏说：“没有任何泡沫有好结果。”
来源：大纪元 责任编辑：高静
via 中国失控的房地产对人民币构成最新挑战
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